本月減息兩碼機率銳減

美國8月消費者物價指數(CPI)溫和攀升,但剔除食物與能源的核心指數意外回升,顯示居住成本漲勢升溫,美聯儲本月減息兩碼機率銳減,預料下周可能調降利率一碼,美股三大指數11日盤中跌逾1%,道瓊工業指數跌逾600點。

8月美國時薪同比上漲3.8%,高於CPI物價增速。 (美聯社圖片)

勞工部勞動統計局(BLS)11日公布,美國8月整體CPI月增率0.2%,符合預期,但核心CPI月增率0.3%,高於預期,主要受到酒店與機票價格帶動。

8月整體CPI年增率趨緩至2.5%,符合市場預期,是2021年2月來最低,且比7月的2.9%顯著降溫,為連續第五個月下滑,主要受汽油價格下跌影響;核心CPI年增率3.2%,與7月相同,符合預期。

房市依舊火熱

報告顯示,在通脹持續回落之際,房市火熱依然是美國通脹頑固的主因。當月,美國住房支出環比上漲0.5%,較前月的0.4%出現了反彈,同比增速為5.2%。

在美國CPI數據中,房地產價格約佔三分之一權重,是美聯儲更看重的個人消費支出物價指數(PCE)中房價權重的兩倍左右。

除了房價外,當月美國食品價格環比上升了0.1%,服裝價格上漲了0.3%。機票支出環比增長了3.9%,扭轉了此前連續5個月下跌的態勢,消費者出行成本有所上升。同時,能源價格下跌了0.8%,二手車價格下降了1%。

這份通脹報告是美聯儲本月18日公布最新利率決策之前,最後出爐的一套重要經濟數據,儘管不會阻止Fed下周啟動降息循環,但核心CPI意外比7月的0.2%回升,似已澆熄大幅降息的希望。

降息兩碼機率剩15%

根據芝商所(CME)FedWatch網站,報告發布後,聯邦資金期貨市場交易員如今認為,美聯儲在17至18日會議降息兩碼機率只有15%,比報告公布前的29%左右腰斬;降息一碼的機率則約71%。彭博經濟學家預期,美聯儲下周將降息一碼,但之後可能加速降息,以支持迅速弱化的勞動市場。

機構分析認為,高於預期的美國核心通脹數據將成為下周三美聯儲降息50個基點的問題。眼下的焦點是核心CPI月率數據,該指標傾向於增加對頑固通脹的擔憂。FOMC成員中擔心貨幣政策轉向過快或過於果斷的人,肯定會極力反對下周降息50個基點。

美國勞工部同日發布的另一份個人收入報告顯示,當月美國時薪同比上漲3.8%,環比上漲0.4%,高於CPI物價增速。這相當於,經通脹調整後的8月美國個人實際收入環比增速達0.2%,同比增速為1.3%。

在繼續觀察通脹走勢的同時,美聯儲近來也愈發關注美國就業市場的疲軟訊號。

隨著美國勞動力市場供需平衡的持續恢復,經濟學家近來關注的新動向之一在於:今年夏天美國勞動力市場的降溫勢頭是否只是短期放緩,還是美國經濟進入衰退的前兆。

 
 

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